Taxa de preços/ganhos explicada
A relação preço-lucro (PE) mede o preço atual das ações de uma empresa em relação aos seus ganhos.Também é conhecido como múltiplo de preço ou múltiplo de ganhos e mostra o quanto um investidor está preparado para pagar por cada £ 1 dos ganhos de uma empresa.
O investidor fundamental usa uma seleção de ferramentas para determinar se um preço das ações está supervalorizado ou subvalorizado.A proporção de PE é uma delas e, embora seja uma das mais usadas, é também uma das mais úteis, restringindo o universo de possíveis escolhas investíveis.
Como calcular a relação PE
O índice de PE é calculado dividindo o preço das ações de uma empresa pelo número de ganhos por ação (EPS).Se o EPS de uma empresa for de £ 20 e o preço das ações é de £ 140, então £ 140/£ 20 é igual a sete, sugerindo que um investidor será £ 7 para cada £ 1 de EPS.
Razão de PE = preço da ação/lucro por ação
O que uma proporção de PE nos diz?
- Uma alta proporção de PEsugere que os investidores esperam um alto nível de ganhos no futuro, e que o crescimento será forte.O preço das ações aumentou mais rápido que os ganhos, nas expectativas de uma melhoria no desempenho
- Uma baixa proporção de PEpode surgir quando o preço das ações cai enquanto os ganhos permanecem amplamente inalterados
A vantagem de uma relação PE, como muitas outras fórmulas no investimento, é que ele permite que um investidor compare diferentes empresas usando um cálculo simples.Por exemplo, existem centenas de empresas apenas nos dois principais índices do Reino Unido, e derramar suas demonstrações financeiras levariam centenas de horas.Mas a filtragem usando uma relação PE permite que um investidor reduza a escolha a um número menor, removendo os baseados em um critério específico.
Para alguns investidores, uma alta proporção de PE pode ser considerada atraente.Um PE mais alto sugere altas expectativas de crescimento futuro, talvez porque a empresa seja pequena ou seja um mercado em rápida expansão.Para outros, é preferível um PE baixo, pois sugere que as expectativas não são muito altas e a empresa tem maior probabilidade de superar as previsões de ganhos.
A compra de uma ação está essencialmente comprando uma parte dos ganhos futuros dessa empresa.As empresas que devem crescer mais rapidamente terão um preço mais alto para seus ganhos.O lucro por ação pode ser "atrás" ou "atacante", com o primeiro levando em consideração os ganhos dos últimos anos e este último dependendo das estimativas.Uma empresa com um PE de alto nível pode ser visto como tendo um recorde mais confiável do que um em que o PE avançado tem vinte anos.
O que é considerado uma boa proporção de PE?
Definir uma proporção de PE "boa" ou "ruim" é difícil.Como em tantas coisas nos mercados financeiros, é difícil aplicar uma regra firme.Uma boa maneira de ajudar a entender a avaliação de uma empresa é analisá -la no contexto do índice de ações mais amplo, ou do setor em que a empresa opera.
Por exemplo, um PE de 15 para uma empresa de construção de casas significa pouco, a menos que um investidor consulte que o PE médio para o setor de construção de casas é 27. Então a empresa é barata em relação ao setor mais amplo e pode ver desempenho superior, pois excede as expectativas.Ou uma empresa com um alto nível de educação física em relação ao setor pode ter dificuldades, se não cumprir as previsões.
Os índices de PE mudam ao longo do tempo e, como a tendência de análise técnica, uma empresa pode ter períodos em que é supervalorizada e subvalorizada pelo mercado.
Taxas muito baixas vs muito altas
É discutível que um PE de cinco ou menos não seja uma pechincha notável.Embora possa parecer que os clientes em potencial da empresa estão sendo vistos muito negativamente, não é uma regra ruim para filtrar as empresas com um PE abaixo desse nível.Isso sugere que as perspectivas futuras são bastante sombrias e que há muitos problemas enfrentando o gerenciamento.
Uma proporção de PE muito alta não é necessariamente um sinal de alerta de que as expectativas se tornaram muito altas.Para dar um exemplo clássico,AmazonasA proporção de PE em seguida subiu de mais de 70 no início de 2011 para 130 em meados do ano.Mas as ações subiram 46% no mesmo período e subiram incansavelmente nos cinco anos seguintes.Se uma empresa puder atender às expectativas implícitas em uma alta proporção de PE, poderá pagar.
Como usar a proporção de PE em sua negociação
A proporção de PE é um ponto de partida útil.Não é o começo e o fim das investigações de um investidor em uma empresa.Pode exagerar os pontos positivos e exagerar os negativos.Ele também não considera informações vitais como o rendimento de dividendos, o nível de dívida em uma empresa, mudanças na gerência e uma série de outros problemas.
No entanto, quando confrontado com centenas, se não milhares, de empresas diferentes, a filtragem pela proporção de PE pode ser uma boa maneira de diminuir o universo das opções.Em seguida, permite que um investidor se esforce mais para descobrir mais sobre empresas específicas em um setor.Embora seja possível construir uma estratégia de investimento baseada puramente na proporção de PE, talvez seja melhor pensar como um primeiro passo ao longo do caminho para fazer um investimento em uma empresa específica.
