Investidores queCompre e vender ações individuaisDeve ter uma filosofia de investimento para ajudar a orientar sua tomada de decisão.Uma abordagem usada por alguns dos melhores investidores de todos os tempos, incluindoWarren Buffett, é focar no valor intrínseco de uma empresa ou no valor de uma ação com base nos resultados futuros da empresa subjacente.Quando uma ação é vendida por significativamente menor que seu valor intrínseco, apresenta uma boa oportunidade de investimento e, quando vende por mais do que seu valor intrínseco, as ações devem ser vendidas ou evitadas como um investimento.
Mas como você determina se umestoqueestá supervalorizado ou subvalorizado?Uma empresa vale o valor com desconto de todo o dinheiro que gerará para seus proprietários ao longo da vida dos negócios.Determinar isso envolve fazer várias projeções sobre o futuro dos negócios, a economia e as taxas de juros.
Felizmente,Existem algumas proporções simplese sinais que podem ser úteis para determinar se um estoque é barato ou caro.Vale a pena notar que nenhuma métrica única é perfeita e qualquer uso desses índices ou sinais para determinar o valor comercial deve ser considerado juntamente com uma análise completa dos negócios e do setor da empresa.
1. Os múltiplos de avaliação são elevados
Uma das maneiras mais rápidas de obter o indicador da avaliação de uma empresa é analisar as proporções que comparam o preço de uma ação com uma medida de seu desempenho, como ganhos por ação.Ao analisar esses índices e compará -los com outras empresas do mesmo setor, bem como no mercado geral, você pode ter uma noção de como a empresa está sendo valorizada.Se o múltiplo de avaliação estiver acima do dos principais concorrentes, pode ser porque o estoque está supervalorizado.
Aqui estão alguns dos índices de avaliação mais populares.
Sistema P / E
A relação preço-lucro (P/E) é uma das proporções mais amplamente utilizadas na análise de investimento.Ele compara o preço das ações de uma empresa com seu lucro por ação e é uma maneira de os investidores saberem quanto eles estão obtendo em poder de ganhos em relação ao preço que estão pagando pelas ações.De um modo geral, é melhor pagar uma baixa relação P/E do que uma alta, mas há muitas exceções a essa regra.
A relação P/E pode ser considerada como uma maneira de medir a visão do mercado do crescimento futuro dos ganhos de uma empresa e a confiança que ela tem no crescimento se tornando realidade.As empresas de alto crescimento tendem a negociar em múltiplos mais altos de P/E do que as empresas de baixo crescimento, mas as empresas moderadas ou de baixo crescimento também podem negociar em múltiplos elevados se o mercado tiver um alto grau de confiança nas perspectivas.
Nos últimos anos, algumas empresas negociaram com múltiplos de P/E extremamente altos, à medida que as taxas de juros recordes forçaram os investidores a pagar por empresas em crescimento.O estoque da Amazonteve um desempenho extremamente bom, apesar de ter um múltiplo P/E elevado para grande parte de sua existência.O baixo nível de ganhos relatados da empresa aumentou a proporção à medida que a equipe de gerenciamento reinvestiu os ganhos para aumentar os negócios.Em 2022, muitas dessas empresas viram suas ações caírem quando os investidores enfrentaram o impacto decrescente taxas de juros.
EV/EBIT
O valor da empresa (EV) para o EBIT é muito semelhante à relação P/E, mas usa mais do que apenas preços e ganhos por ação em seu cálculo.O EV responde pela dívida que a Companhia pode usar para financiamento e o EBIT calcula os ganhos antes dos juros e impostos.
O EV pode ser calculado adicionando a dívida de juros de uma empresa, líquida de dinheiro, à sua capitalização de mercado.Em seguida, usando o EBIT, você pode comparar mais facilmente os ganhos operacionais reais de uma empresa com outras empresas que podem ter taxas de imposto diferentes ou níveis de dívida.
Veja como a relação EV/EBIT se compara a outras empresas do mesmo setor.Se houver diferenças entre as empresas, entenda por que isso pode ser.Eles enfrentam futuros semelhantes ou diferentes?Se as perspectivas forem semelhantes em todo o setor, provavelmente não deve haver uma ampla discrepância nos múltiplos de avaliação.
Preço para vendas
A relação preço-venda (P/S) é uma proporção bastante simples que é calculada dividindo a capitalização de mercado de uma empresa por sua receita nos 12 meses anteriores.Essa proporção pode ser útil para empresas com ganhos baixos ou negativos devido a fatores únicos ou estão em seus estágios iniciais e investindo pesadamente nos negócios.Lembre -se de que gerar vendas não é o objetivo final para um investidor, mas os lucros.Portanto, tenha cuidado com as empresas divulgando o quão atraente suas ações são com base no preço-vendas, se não provaram que podem gerar ganhos reais.
A indústria de software é uma área em que a relação P/S pode ser útil na análise de avaliação.As empresas de software podem ser extremamente lucrativas, mas geralmente investem capital pesadamente durante os estágios iniciais de seus negócios, fazendo com que eles mostrem ganhos negativos ou perdas.Ao usar a relação P/S, você pode ter uma noção da avaliação, apesar das empresas relatarem perdas.
Mas antes de comprar ações de uma empresa sem ganhos, entenda como eles planejam relatar ganhos no futuro.Uma empresa que nunca gera lucro normalmente não vale muito para seus proprietários.
2. Insiders da empresa estão vendendo
Outra maneira de saber se uma empresa pode estar supervalorizada é prestar atenção ao que os insiders da empresa estão fazendo com suas ações.Funcionários e executivos normalmente entendem seus negócios melhor do que ninguém e, se estiverem vendendo ações, pode ser um sinal de que acham que o sucesso futuro da empresa está mais do que com preços nas ações.Transações internas são relatadas emregistros com a Comissão de Valores Mobiliáriose acessível através do site da agência.
Mas aqui novamente, há exceções à regra.Os especialistas podem ser vendidos por vários motivos que não têm nada a ver com o que pensam sobre a avaliação da empresa.Eles podem vender para cobrir impostos sobre uma concessão de ações que receberam, podem estar reequilibrando seu portfólio geral ou podem precisar apenas do dinheiro para uma compra como uma casa ou um carro.Preste atenção especial às vendas feitas pelo CEO, CFO ou fundador da empresa.As vendas por esses indivíduos provavelmente têm mais valor informativo do que outros funcionários.
Por outro lado, a compra privilegiada provavelmente indica que eles acreditam que as ações são atraentes.Embora as vendas possam acontecer por muitos motivos, os executivos normalmente compram por um motivo: eles acham que as ações são um bom investimento.Certifique -se de ler os registros com cuidado, no entanto.Uma fonte que recebe ações como parte de sua remuneração não é a mesma coisa que um executivo usando seu próprio dinheiro para comprar ações no mercado aberto.
3. Sistema PEG
A taxa de crescimento de preço-lucro, ou PEG, é uma maneira de comparar a relação P/E com a taxa de crescimento de uma empresa.Uma alta relação P/E para uma empresa de rápido crescimento pode fazer muito sentido, por isso é importante entender a perspectiva de crescimento antes de fazer um julgamento apenas com base na relação P/E.
Uma proporção de PEG acima de 2 é normalmente considerada cara, enquanto uma proporção abaixo de 1 pode indicar muito.Como em qualquer métrica, a proporção é tão valiosa quanto as informações usadas para calculá -la.Se suas projeções sobre crescimento futuro estiverem desativadas, a proporção não terá muito valor para você.
4. O ciclo econômico está prestes a virar
AlgunsAs empresas são de natureza cíclica, o que significa que seus lucros aumentam e diminuem com o ciclo econômico geral.Essas empresas podem ser algumas das mais difíceis de valorizar, porque às vezes parecem baratas com base em proporções como P/E, assim como o ciclo econômico está prestes a rolar.Por outro lado, eles podem parecer caros quando seus ganhos estão deprimidos, o que faz com que os múltiplos de avaliação sejam inflados.Mas esses ganhos deprimidos podem estar em uma calha no ciclo econômico, o momento exato em que as ações são mais atraentes.
Se você encontrar uma negociação de negócios cíclicos para um múltiplo baixo, considere o ciclo econômico e se as coisas podem piorar.Uma pechincha aparente pode realmente ser um estoque supervalorizado.
Resumindo
Avaliar um negócio é muitas vezes mais uma arte do que uma ciência.Mas, olhando para os índices de avaliação, o que os insiders da empresa estão fazendo e onde estamos no ciclo econômico podem fornecer pistas sobre se uma empresa está supervalorizada ou não.
Lembre -se de que não há fórmula mágica quando se trata de investir e você nunca deve confiar em apenas uma ou duas métricas para tomar uma decisão.Trabalhe para entender as perspectivas futuras de uma empresa e, se você não conseguir chegar a uma conclusão, é melhor não possuir as ações.
