A relação preço/lucro ou preço/lucro múltiplo é a razão entre o preço das ações de uma ação e seu lucro por ação (EPS). O índice PE é uma das métricas de avaliação de ações mais populares. Ele fornece uma indicação se uma ação ao seu preço de mercado atual é cara ou barata. Vamos explorar o que é índice PE, seus diferentes tipos e como utilizá-los nas decisões de investimento.
Significância da relação PE
O que significa índice PE?
Os lucros das ações (EPS) podem ser distribuídos aos acionistas como dividendos ou reinvestidos no negócio para aumentar as receitas e o EPS no futuro, levando à valorização do capital. O índice PE é o preço que os investidores estão dispostos a pagar por Rs 1 de lucro por ação da empresa. Se se espera que os lucros aumentem no futuro, o preço das ações sobe e vice-versa. Se o preço das ações crescer muito mais rápido do que o crescimento dos lucros, o índice PE torna-se alto. Se o preço das ações cair muito mais rapidamente do que os lucros, o índice PE torna-se baixo. Um rácio PE elevado significa que uma ação é cara e o seu preço pode cair no futuro. Um índice PE baixo significa que uma ação está barata e seu preço pode subir no futuro. O índice PE, portanto, é muito útil na tomada de decisões de investimento.
Tipos de índices de PE
Discutimos o que é índice PE? Vamos ver seus tipos -
- Últimos doze meses (TTM) PE:TTM PE é o preço atual das ações dividido pelos últimos 4 EPS trimestrais. O TTM PE é fácil de calcular porque as empresas declaram os resultados financeiros incluindo EPS todos os trimestres.
- Encaminhar PE:Forward PE é o preço atual das ações dividido pelo EPS projetado para os próximos 4 trimestres. O cálculo do PE futuro requer experiência porque envolve previsão de vendas, margens, lucros e perdas e lucro por ação. Os analistas de pesquisa estimam os lucros futuros e os índices de PE com base nas orientações recebidas da administração da empresa e em suas próprias pesquisas.
O PE a prazo é mais relevante do que o PE TTM porque os lucros passados (EPS) já são descontados nos preços das ações, enquanto os lucros a prazo podem fornecer indicações de alterações futuras nos preços das ações. Dito isto, a análise de série temporal do TTM PE também pode fornecer informações úteis sobre se o preço de uma ação está superaquecendo. O PE TTM também pode fornecer informações sobre se o mercado geral ou o índice de mercado é muito alto ou baixo em comparação com PEs anteriores.
PE Absoluto versus PE Relativo
- PE absoluto:Os índices de PE calculados usando qualquer um dos dois métodos descritos acima, ou seja, TTM PE ou Forward PE, são conhecidos como PE absoluto. Este é o índice PE mais amplamente citado na mídia. No entanto, o índice PE absoluto por si só tem algumas limitações. A limitação mais importante do PE absoluto é que as ações em diferentes setores da indústria são negociadas em diferentes faixas de avaliação. Por exemplo, os rácios de PE das ações de metais são geralmente muito mais baixos do que os rácios de PE das ações de FMCG, mas isso não significa que as ações de metais sejam mais baratas do que as ações de FMCG e, portanto, mais atraentes. Esta limitação do PE absoluto é superada pelo uso do PE relativo.
- PE relativo:O PE relativo compara o PE absoluto atual com uma série de PEs anteriores durante um período relevante, como os últimos 10 anos. O PE relativo geralmente compara o valor PE atual com o valor mais alto do intervalo. Por exemplo, se o rácio PE mais elevado de uma ação nos últimos 10 anos foi 30 e a ação está atualmente a ser negociada a um PE de 27, então o seu PE relativo será de 0,9.
O que é um bom índice de PE?
Conforme mencionado anteriormente, as ações de diferentes setores são negociadas em diferentes faixas de avaliação (PE). Normalmente, as ações com maior potencial de crescimento de lucros apresentam índices de PE mais elevados. Portanto, não podemos utilizar um único nível de PE para todas as ações para inferir se o preço é atrativo ou não. Você deve observar os PEs históricos de uma ação e ver se o PE atual está próximo do limite superior ou inferior do intervalo. Se a ação estiver sendo negociada perto do limite inferior da faixa, então pode ser uma boa oportunidade de investimento, sujeita a outros fatores que discutiremos mais tarde.
No que diz respeito ao Nifty, ele tem negociado historicamente em uma faixa de PE de 10 a 30. O PE médio da Nifty nos últimos 20 anos foi de cerca de 20.* Portanto, os PE abaixo de 20 podem proporcionar boas oportunidades de investimento; reduzir o PE abaixo de 20, mais atraente será o potencial de investimento.
Fonte-NSE Índia
Conclusão
Neste artigo discutimos o que é índice de PE, o que é um bom índice de PE, seus diferentes tipos e como ele é utilizado em estratégias de investimento e suas limitações. O índice PE é uma ótima métrica para avaliação de ações e índices, mas os gestores de fundos mútuos o utilizam em conjunto com vários outros fatores de decisão, como avaliação de modelo de negócios sustentável, vantagem competitiva, potencial de crescimento de participação de mercado, perspectivas de crescimento de lucros, índice de endividamento baixo a moderado e equipe de gestão forte.
Uma iniciativa de educação e conscientização do investidor do Mirae Asset Mutual Fund.
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